핵심 요지
- 순환매가 이어지는 조건은 대형주가 잔잔한 것이다. 삼성전자와 SK하이닉스를 기관차에 비유했다. 자사주 매입으로 하방을 받치며 크게 튀지도 무너지지도 않는 동안 남은 돈이 다른 업종으로 옮겨 다녔다는 설명이다.
- 연료인 거래대금이 절반 아래로 줄었다. 코스피 하루 거래대금이 20조원 안팎인데 5~6월의 50조원 수준에 비하면 절반도 안 된다고 했다. 그래서 한 업종이 하루 이틀 뛰고 식으며, 어제 오른 업종을 오늘 따라가는 것이 더 위험해졌다고 봤다.
- 업종은 오르는 이유로 갈라 봐야 한다. 2차전지는 수주·리튬 가격·기대감 세 부류로 성격이 다르고, 원전주는 실적이 아니라 뉴스 단계가 한 계단 오를 때마다 움직인다고 봤다. 같은 이름으로 묶인 업종 안에서도 기관 매매가 정반대로 갈렸다는 점을 근거로 들었다.
왜 지금 이 영상인가
추석 연휴를 앞둔 국내 시장 진단이다. 무게중심은 "무엇을 살까"가 아니라 "순환매라는 흐름이 계속 돌 조건이 무엇인가"에 있다. 게스트는 순환매를 노선을 도는 기차로 놓고, 기차가 달리는 조건 두 개를 대형주의 안정과 거래대금으로 정리한다. 연휴 직전과 직후에는 업종 순환이 나올 가능성이 낮고, 거래대금이 회복될 때 다시 돈다고 본다. 녹화일은 9월 23일이라고 밝혔다.
발언 요지 (시각은 원본 영상 기준)
- [00:57~02:58] 순환매의 전제 — 대형주가 잔잔해지는 것이 오늘의 핵심이라고 못박았다. 기관차가 너무 빨리 달리면 돈이 전부 거기 올라타 다른 역에 들를 돈이 없고, 급락하면 기차 전체가 멈춘다는 구도다.
- [02:58~04:05] 연료는 거래대금 — 거래대금이 적으면 기차가 한 역에 오래 머물지 못한다. 연휴를 앞두고 거래가 줄면 업종 순환 가능성은 낮고, 이미 관심을 받은 업종이 경로를 그대로 밟을 확률이 높다고 봤다.
- [04:05~05:44] 다음 역을 고르는 기준 — 한 달 가까이 쉬고 있는 과거 주도 업종, 쉬는 동안에도 이익 전망이 내려가지 않은 업종, 다가오는 일정에 재료가 있는 업종 세 가지를 들었다. 기차는 들렀던 역에 다시 오는 경향이 있다는 논리다.
- [05:52~10:01] 전력주, 변압기에서 전선으로 — 변압기를 먼저 주문하고 그다음 선이 필요해 주문서 순서가 옮겨갔다고 봤다. 미국에 이어 한국전력의 2030년까지 송변전·배전 55조원 투자 계획이 국내 엔진으로 붙었다며, 흐름은 조건부로 이어진다고 했다.
- [11:57~16:59] 2차전지 세 부류 — 숫자로 오르는 수주형, 리튬 가격에 따라 움직이는 소재형, 기대감으로 오르는 차세대 기술형을 나눴다. 9월 22일 기관이 같은 업종 안에서 정반대로 매매한 것을 근거로 골라서 오르는 장이라고 했다.
- [16:59~20:36] 원전주는 계단형 — 보도, 국회 보고, 양해각서, 본계약, 착공·수주 공시 다섯 계단을 제시했다. 22일 국회 보고에서 텍사스 가스복합 발전이 1호로 확정돼 세 번째 계단 근처인 반면, 원전 여덟기는 협의 과제로 두 번째 계단에 남았다고 정리했다.
- [22:52~28:15] 업종이 아니라 일정으로 나눈다 — 순환매는 다가오는 이벤트를 향해 돈다며 연말 일정을 짚었다. 9월 말 삼성전자 배당락과 마이크론 실적, 10월 3분기 실적, 11월 3일 미국 중간선거, 11월 19일 SK하이닉스 자사주 매입 종료, 12월 결산 배당이다.
- [28:29~32:10] 변동성은 입장료 — 7월 코스피 5% 급락과 서킷브레이커, 반대매매를 돌아보며 두려움은 당연하다고 했다. 다만 하락에 매수하는 개인이 늘었다는 점을 짚고, 빚과 무리한 레버리지는 금물이라고 강조했다.
조진표의 입장 — 중립(조건부)
이 영상 발언 기준으로 중립 으로 표시한다. 흐름이 이어질 것으로 보면서도 조건을 계속 붙였다. 순환매 지속의 조건을 대형주의 안정 하나로 좁히고(02:40), 거래대금이 5~6월의 절반도 안 된다는 점을 들어 추격 매수가 더 위험해졌다고 했다(03:24). 전력주에 대해서도 "조건부로 이어질 것"이라며 수주 없이 수급으로 오른 종목을 구분하라고 했다(09:15). 첫 배지 표시이므로 이전과의 비교는 없다. 이 표시는 말한 사람의 견해를 옮긴 것이며 서비스의 투자 의견이 아니다.